去美元化暗战：一场关乎全球财富权利的世纪包围

liukang20241天前718吃瓜277

美国国债的兜售潮，仍在继续。周4月11日（周五），美国国债接连第五天跌落，10年期美债收益率上涨6.86个基点报4.4876%，30年期美债收益率涨0.72个基点报4.8723%。本周，10年期美债收益率累计飙升近50个基点，创2001年以来最大单周涨幅；30年期美债收益率上涨超46个基点，创下1982年以来最大单周涨幅。

美元也被扔掉，4月11日盘中，衡量美元对六种主要钱银的美元指数一度大跌近2%，并跌破100关口，为2023年7月以来初次。4月7日到4月13号这一周，美元指数累计跌幅超越3%。

有分析师指出，美元的大幅跌落，凸显出投资者正在扔掉以美元计价的美国财物

美元霸权的三大癌变从信誉支柱到全球危险源

自1944年布雷顿森林系统树立美元霸权以来，其运转逻辑已产生根本性异变。美联储财物负债表从2008年金融危机前的9000亿美元暴增至2023年的8.6万亿美元，15年间超发钱银占全球美元总量的43%。这种“债款钱银化”操作使美元从价值尺度退化为金融收割东西，2022年美元指数剧烈动摇23%，导致全球15.7万亿美元跨境本钱反常活动。更丧命的是，美国将SWIFT、CHIPS等金融基础设施兵器化，单边冻住俄罗斯央行财物、堵截伊朗石油美元结算，直接摧毁了国际储藏钱银应有的政治中立性。美元系统正从全球经济稳定器异化为系统性危险策源地，其信誉根基已呈现结构性崩解。

全球包围的三大战场技能革新正在改写钱银权利规矩

在石油-美元系统的传统内地，沙特阿美2023年初次承受人民币付出石油金钱，印度用卢比结算俄油买卖，全球动力买卖美元结算占比从2013年的85%骤降至2023年的58%。数字钱银战场上，135个央行研制CBDC，根据区块链技能的mBridge项目完成多国央行数字钱银即时清算。更深远的改变产生在国际储藏系统，全球央行美元储藏占比从2000年的72%降至2022年的58%，而黄金储藏激增463吨创55年新高。这三个维度一起构成了去美元化的立体包围网络。

美元帝国的反制铁幕活动性霸权与准则确定效应

美元短期内仍具强壮准则惯性，全球86%的外汇买卖、62%的国际债券、53%的跨境借款以美元计价。美国经过《外国账户税收合规法案》(FATCA)构建全球金融监控网络，凭借举世银行金融电信协会(SWIFT)把握资金流向生杀大权。更隐秘的是"美元黑洞"效应：当危机迸发时，全球本钱仍会天性性回流美元财物，2023年3月硅谷银行暴雷期间，美元指数反而逆势上涨4.2%。这种"苦楚依靠"使得去美元化进程必定随同剧烈阵痛。

破局者的战略东西箱四重维度构建新钱银生态

一是动力钱银革新。上海原油期货推出人民币计价期权，2023年日均成交量达32.5万手，中东产油国将人民币归入外汇储藏，正在重构"石油-产品-钱银"三角联系。

二是数字钱银基建。数字人民币跨境付出网络接入180国，与泰国、阿联酋共建多边央行数字钱银桥，技能标准输出掩盖"一带一路"83国。

三是区域钱银联盟。东盟五国发动辅币结算结构，非洲自贸区推广泛非付出结算系统，欧亚经济联盟内部买卖辅币结算达75%。

四是战略资源锚定。巴西、阿根廷推进锂矿人民币结算，俄罗斯树立黄金-天然气卢布定价系统，大宗产品正成为钱银权利博弈新支点。

我国破局的要害三跃迁

一是离岸商场深度革新。香港离岸人民币存款打破1.2万亿，债券通“南向通”单日买卖破300亿，需打造与纽约、伦敦比肩的24小时买卖系统。

二是定价权包围战。推进铁矿石、稀土、锂资源人民币定价中心建造，上海金基准价已影响全球黄金定价系统，2023年人民币计价的LME金属合约买卖量同比激增217%。

三是准则性权利重构。推进IMF特别提款权（SDR）钱银篮子权重变革，在金砖国家新开发银行、亚投行结构内创立超主权清算系统，2023年新开发银行辅币融资占比已达63%。

终极博弈钱银权利从单极霸权到多维生态

这场世纪博弈的实质，是数字年代对工业文明钱银系统的降维冲击。当区块链技能消解SWIFT的独占位置，当数字钱银穿透本钱控制高墙，当大宗产品定价权从华尔街转移到上海、迪拜、莫斯科，美元霸权的消亡不再是是否问题而是时间问题。但新系统绝非某国钱银的简略代替，而是由数字钱银、产品钱银、区域钱银、超主权钱银构成的生态型架构。未来十年，全球或将构成"数字美元-数字人民币-动力钱银群-区域本位币"四层钱银系统，这场汹涌澎湃的钱银革新，终将重塑21世纪的国际权利图谱。

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